谁是近两年投资中国最多的企业？沙特阿美必然是其中之一。这家全球最赚钱和最大的油气巨无霸，过去一年在中国疯狂“撒钱”。公司下游业务总裁穆罕默德·卡塔尼此前表示，沙特阿美在2023年与中国合作伙伴签署了价值高达80亿美元的合作协议。

6月的倒数第三天，又一笔沙特资金流入中国。

去年3月订立意向书后，沙特阿拉伯国家石油公司（下称“沙特阿美”）签署最终协议，收购吉利系企业与法国雷诺汽车的合资公司 HORSE Powertrain Limited  10%的股份，总金额为7.4亿欧元。

算上这笔，今年上半年签署意向书及最终完成的沙特对华投资已达5项——来自中东地区最大经济体的资金，正在更频繁地流向中国。除了阿联酋、卡塔尔等老面孔，沙特成为中国企业的又一大金主。

敏锐的投资者、企业家在更早之前就捕捉到了这一信号。从2022年开始数千家中国投资机构与企业访问沙特，到去年10月那场火爆的未来投资倡议大会（FII），都展示着创投圈对沙特汹涌的热情与幻想。在国内一级市场陷入寒冬之时，手握巨资的中东财团，成为许多企业努力争抢的金饭碗。

而围绕这个五个时区之外的海湾国家，仍有许多疑问：曾经封闭的伊斯兰国家，为什么想要投资中国？资金来源于哪，又流向了哪些公司与投资机构？抱着野心而来的中国淘金者，成功率能有多大？

沙特的投资网络并不复杂。事实上，投资中国的主体主要是两个，沙特主权财富基金（Public Investment Fund，下称“PIF”），和沙特阿美。

它们都是沙特的国有资本。前者为沙特政府拥有的投资基金，管理着9250亿美元的总资产，位列世界主权财富基金排名第9位。后者是全球最大的油气公司，拥有全世界最大的陆上油田和最大的海上油田。二者的联系也极为紧密，沙特阿美既是 PIF 的投资对象，也是 PIF 的资金来源。

相比海湾地区其他国家在更早之前就开始投资中国，沙特资本是一笔新钱——它的对外开放，不过8年。直到2016年，时任副王储的穆罕默德·本·萨勒曼（下称 “小萨勒曼”）发布《愿景2030（Vision 2030）》后，PIF 才开启频繁的对外投资。同年9月，PIF 宣布向孙正义的软银愿景一期基金（Vision Fund）注资450亿美元。

这是一笔极为阔绰的投资。小萨勒曼带队500人，乘坐了13架公务机抵达东京，与孙正义的会谈只持续了45分钟，就做出了投资决定，平均每分钟10亿美元。这不仅使 PIF 成为愿景基金最大的出资方，也让孙正义成为全球规模最大、1000亿美元基金的管理者。

PIF 董事总经理鲁马扬将双方的合作形容为一场“关于愿景的结盟”——孙正义为愿景基金规划的投资方向，与 PIF 在2016年定下的物联网、人工智能、机器人和生命科技四个方向“完全吻合”，他们都想要投资全球科技领域的独角兽。愿景基金的官网上也这样写着：“Shared Vision, Amplified Ambition”（共享愿景、放大野心）。

随后，PIF 借助愿景一期基金，间接投资了中美多个科技公司，有前几日市值第一的英伟达，也有饿了么、字节跳动、滴滴等中国互联网公司。

PIF 开始以更为丰富的渠道和方式购入中国资产，投资领域也比最初的4个方向更为广泛。

2019年起，PIF 先后与国内投资公司、科技公司以及地方政府合作成立了3支投资基金或投资机构，分别是与中国投资公司 CIC 设立的20亿美元中国沙特产业投资基金（CSIIF）、与阿里巴巴设立的合资投资机构易达资本，以及与深圳市福田区合作成立的蓝海太库（深圳）私募股权投资基金有限公司。

披露过投资项目或意向的 CSIIF 与易达资本，都不局限于只投资中国或沙特的企业，而是把双方共赢摆在首位。

以易达资本为例，一期基金共投出18个项目，帮助极兔、华盛证券等中国公司落地沙特，也在当地设立新的合资公司——2022年，沙特电信公司、易达资本、阿里云以及 PIF 旗下的人工智能公司等共同出资成立云计算公司。

2023年，易达资本还宣布其10亿美元规模的二期基金，获得了 PIF 旗下基金 Jada 的投资。

PIF 也在通过旗下子公司，直接对技术制造、文化娱乐、AI 等行业进行本土及境外投资。目前，PIF 共设立94家投资组合公司，覆盖13个行业。

最新一笔是在今年5月，PIF 全资子公司 Alat 与联想集团签署战略合作框架协议，前者将为联想提供20亿美元无息可换股债券投资（可换股债券指投资者可将债券转换成公司股票），而联想则需要在沙特首都利雅得，新建中东和非洲市场地区总部，并在沙特新建个人电脑与服务器制造基地。

此外，PIF 是沙特 NEOM 项目及旗下基金的主要资金来源。

“中国是沙特阿美在下游业务和石油化工领域取得长期成功的基石。”穆罕默德·卡塔尼毫不掩饰中国对沙特阿美的重要性。

沙特石油巨头投资中国炼化企业之间，无疑是一场互补的“双向奔赴”。基于庞大的市场需求，中国是全球最大石油进口国，2023年进口原油5.6亿吨，同比增长11%。值得注意的是，中国是全球商品的供应者，这些原油的制成品不仅在供应中国市场，也在卖向全球市场。

作为世界石油大国，沙特自然不会放弃这块巨大的蛋糕。多年来，沙特和俄罗斯激烈角逐中国市场，2019-2022年，沙特连续四年超过俄罗斯，成为我国第一大石油进口来源国。2023年，俄罗斯再次反超沙特。

对于沙特来说，中国不仅购买了最多的石油，还向该国出口了生产生活所急需的机电、汽车、轮船、服饰等商品，同时贡献200多亿美金（2023年）的顺差。说中国是沙特首要的战略贸易合作伙伴毫不为过。

投资下游炼化厂，进行股权层面的深度绑定，其一大诉求就是为了销售原油。目前接受沙特投资的中国企业，均为非三桶油的国企或大型民企。由于政策限制，这些企业没有上游油气资源开采的话语权，获得沙特资本入股，能够解除资源供应的后顾之忧。

比如，在已经落地的荣盛石化10%股权收购案中，双方就确定沙特阿美每天为浙石化供应48万桶石油，相当于浙石化每天炼化产能的60%，该合作绑定20年，此后每5年续签协议。

浙石化拥有年加工4000万吨石油的能力，这一规模位居世界第五。荣盛石化持有其51%的股权，是其背后最大话事人。2022年，浙石化还向沙特阿美购买了603亿元的原油等原材料，预计未来合作金额高达千亿元。

这样的模式也同样复制在和东方盛虹、恒力石化、裕龙石化的合作项目中。去年9月27日，东方盛虹公告称，沙特阿美有意收购子公司盛虹石化10%的股权，双方计划在原油等原料的长期采购和供应、产品销售等方面进行合作；

除了石油化工项目之外，沙特阿美也在通过不同方式投资其他领域。

一种方式是沙特阿美及其子公司直接投资，包括入股吉利汽车与雷诺的合资公司，计划与华人运通成立合资企业，在北京新建非金属材料创新中心，与宝钢股份共同投资设立钢板制造厂。

另一种则是通过旗下的风险投资基金，对初创公司、新技术进行投资。

沙特阿美风险投资公司管理着三支基金，其中 Prosperity7 基金对中国投资最多，在北京和上海都设有办事处。

Prosperity7 的名字来源于沙特阿拉伯第一口打出石油的油井，也是沙特阿拉伯钻探的第7口油井，被称为“繁荣之井”。今年1月 ，沙特阿美给旗下风险投资公司增拨40亿美元，使该公司的资金规模从30亿美元增加至70亿美元，Prosperity7 的规模也从10亿美元增至30亿美元。

从2020年至今，Prosperity7 已投资了包括聚禾生物、宏景智驾、傅利叶智能科技在内的15家中国公司，涉及领域包括医疗健康、人工智能、新能源汽车、金融支付等。

今年5月，Prosperity7 还参与到对智谱AI的新一轮投资，该轮投资金额约为4亿美元。这意味着，沙特也加入到中国当下最为火热的大模型战争之中了。

自2019年底上市起，沙特就开始打破自身在石油领域相对封闭藩篱和神秘面纱。

根据公司官网显示，项目总投资837亿元，将建设一个1500万吨/年炼油、165万吨/年乙烯、200万吨/年PX（对二甲苯）等32套生产装置，投产后，预计年销售收入1000亿元以上。这是两国元首见证签约的“一带一路”国际合作重点工程。

在此之前，沙特阿美在中国投资的炼化项目仅有福建联合石化一个孤例。其由福建炼油化工有限公司、沙特阿美与埃克森美孚以50%：25%：25%的股比成立。

进入2023年，沙特阿美开始深入石油下游，这对改变中沙经济贸易关系具有标志性意义。此前，两国石油外贸基本是“一手交钱，一手交货”的买卖，简单直接。

随着两国战略合作伙伴关系持续深化，双方对这种单一的经贸往来都不会满意。而共同投资，深度参与对方的核心资产和生产运营，特别是延伸产业链，扩大中下游业务版图，成为双方深度合作的不二选择。

炼油是整个石化产业的基础，下游产品链接几乎所有的制造业产业，也包括光伏、芯片、医疗等高技术产业，是我国经济结构转型升级的根基。

此外，中东最大的石化公司沙特基础工业(Sabic)已完成对中国合资企业448亿元（64 亿美元）的投资，项目建成后，乙烯年产能可达180万吨，每年可实现营收约300亿元。拥有这些来自沙特的大力支持，我国化工产品未来将实现从进口替代走向高端替代的转变。

事实上，如果去看沙特的对外投资版图，美国才是沙特投资的最大头。但沙特也迫切需要中国的助力。

在新能源、5G、云计算等沙特所看重的科技与制造领域，中国具备足够的产业优势。生产光伏电池的上游原料多晶硅，中国的产能在2023年底达到210万吨，占全球产能的93%。光伏组件全球排名前十的企业里，中国企业占七家。国内的新能源汽车产销量也占全球六成以上。

专注于自动化的中东科技公司 btr.tech 创始人艾杜纳卜表示，自己在向其他国家的公司提出希望在六个月内完成计划部署时，被对方告知不可能，但在合作的中国企业那，成为了可能。“我不知道我们的中国合作伙伴什么时候睡觉，因为他们总是在工作。”中国的投资机构与企业，同样也需要沙特的资金与市场。

相比之下，沙特与中国之间的合作前景显得十分广阔。2022年12月，中国和沙特成为 “全面战略合作伙伴”，共同推动“一带一路”倡议和沙特“2030愿景”合作。今年，中国更是牵线沙特和伊朗完成“世纪大和解”，双方一夜之间成了“亲密好友”，中沙关系在政治和经济两方面同时快速升温，涌现出许多新机会。

沙特的大门向中国企业敞开，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼还在中阿企业家大会上表示，沙特希望与所有人展开合作，”沙特不必参与零和游戏。我们相信，全球机遇如此之多”。